Как получаются валютные котировки Forex

Поскольку валютный рынок Форекс является межбанковским рынком, то основным и практически единственным синтезатором валютных котировок являются банки. Прочие участники рынка лишь ретранслируют котировки банков.

Что такое банковская котировка.
Фактически каждый крупный частный банк котирует клиентам (юридическим или физическим лицам) и другим контрагентам (банкам, с которыми заключены соглашения и реализован взаимообмен платежными реквизитами) валютные курсы, по которым он согласен в настоящий момент провести сделку. Физически механизм котирования реализуется через особые технические средства (интернет, торговые терминалы, а иногда и по телефону и т.п.). Такое котирование является индикативным, и банк чаще всего не гарантирует проведение сделки конкретно по этому валютному курсу, поскольку действительная цена может зависеть от многих факторов, к примеру, даты валютирования, статуса клиента, масштаба операции и т.д.

Куда отправляют валютные котировки.
Эти котировки, а также котировки проведённых операций отправляются в специализированные информационные базы (Reuters, DBC, Bloomberg), а из них уже транслируются по всей земле – клиентам таких систем.

Таким образом, котировки, получаемые из информационных систем, являются индикативными и еще не означают, что где-то на земле по ним была совершена финансовая операция. Кроме того, не все котировки реальных операций могут попасть в информационные системы.

Дилинговые центры – тоже клиенты информационных систем и транслируют результирующий поток котировок собственным клиентам, включая собственные котировки и котировки, по которым были произведены операции с собственными клиентами.

Маржа

Торговля на международном валютном рынке Форекс проводится в основном маркетмейкерами – крупными банками, рассредоточенными по всей планете. Размеры операций между самими маркетмейкерами Форекса часто составляют десятки или сотни миллионов долларов, а конечные размеры сделок маркетмейкеров со своими клиентами составляют от многих тысяч, до нескольких миллионов долларов. Не так давно Forex на этом и ограничивался, а доступ для частных лиц на рынок Форекс был труднодоступен. Затем доступ к рынку стали получать и мелкие и средние предприниматели с помощью механизма т.н. маржинальной торговли. В последние 5 лет в связи с интенсивным развитием глобальных сетей Internet Forex стал доступен каждому желающему.

Принцип маржинальной торговли заключается в предоставлении клиенту кредитного рычага, или плеча (leverage). Компания предоставляет клиенту целевой кредит для торговли какими-либо инструментами. Процент объёма плечевого кредита к залогу и называется плечом (leverage) и выражается либо как десятичная дробь, либо процентным соотношением.

Так, плечо сто к одному подразумевает, что клиент будет работать на Форексе объёмами, не более чем в сотню раз большими размера залога. Этому соотношению соответствует величина в 1%, свидетельствующая о том, что размер залога (маржи) должен составлять не менее одного процента от участвующей в сделке суммы.

Рычаг – число, задающее максимальную разницу между открываемой на рынке позицией и количеством денег, внесённых на счёт. Значит, маржинальная торговля просто увеличивает возможности получения прибыли во много раз, но в тоже время в такую же степень возводит и риски. Рассмотрим подробнее, как она действует. Трейдер заключает с банком или дилинговой компанией договор на проведение торговли по маржинальному принципу и вносит гарантийный депозит – маржу.

Когда клиент отправляет дилеру заявку на совершение некоторой сделки, банк или дилинговый центр автоматически даёт ему необходимый денежный кредит или при другом принципе реализует поступившую заявку за счет собственных средств компании. При этом посредническая компания блокирует на балансе клиента необходимую сумму денег, данная часть средств используется клиента на счете для страховки от возможных потерь от операции. Когда позиция закрывается, компания либо зачисляет прибыль трейдера на его баланс, либо снимает с его счета средства равные размерам убытков и забирает кредит.

Преимущества маржинальной схемы торговли.
Во-первых, для торговли большими денежными суммами можно использовать небольшие капиталовложения. При этом трейдер так или иначе не потеряет сумму больше, чем у него есть на балансе, так как при больших потерях дилер закрывает позиции клиента до того момента, когда у него на балансе останется ноль. Во-вторых, Проведение сделок с большими суммами при маленьком собственном капитале даёт возможность получать доходность, в десятки и сотни раз превосходящую прибыль при торговле без рычага (плеча). Для простого трейдера это предоставляет возможность не только сохранить средства, но и значительно приумножить их. В-третьих, для торговли разными денежными единицам нет необходимости иметь депозит именно в этих валютах. Например, когда трейдер продает йены за американские доллары, дилер дает ему кредит в йенах для продажи, а трейдер, закрывая позицию, отдает их дилеру, получая прибыль в американских долларах.

Недостатки.
Вместе с прибыльностью значительно увеличиваются риски потерь.

Участники Forex

Центробанки государств мира.
В главные функции центробанков входит регулирование ставок рефинансирования, подержание ликвидности национального рынка, поддержание плавности колебаний курса национальной валюты, управление резервами в иностранной валюте. Самое большое влияние на рынок оказывают: Банк Японии, Банк Англии, Европейский центральный банк (ECB – European Central Bank), Федеральная резервная система США, а также ее Комитет по операциям на открытом рынке.

Частные банки.
Это  институты, которые обладают правом принимать вклады от физических и юридических лиц, употреблять полученные деньги на своё усмотрение с последующим возвращением инвестору, вести и открывать банковские счета. Во всех государствах существует несколько крупных банков, способных повлиять на котировки валют. В прошлом году оборот Deutsche Bank составил 19% полного торгового оборота Forex.

Дилеры.
Юридические или частные лица, ведущие торговлю на финансовом рынке за собственный счет и от собственного имени.

Дилинговые центры.
Дилинговый центр — это внебанковская организация, предоставляющая возможность клиентам с малыми вкладами на условиях маржинальной торговли заключать сделки купли-продажи на Форекс.

Ведение операций в дилинговых центрах реализуется с использованием Интернет. Сами действия реализуются с помощью специальных программ (Dealing Desk, MetaTrader 4, Rumus, Trade Desk) или по телефону. Правовая сторона деятельности дилинговых компаний в РФ на настоящий момент не регулируется. Их работа представляет собой среднее между конверсионными операциями и деятельностью букмекерских контор. Клиенту предлагается заключить договор, созданный в соответствии с законами какой-нибудь далёкой зарубежной страны или офшорной зоны. Так, часто используемыми являются Республика Сейшельские острова, Британские Виргинские острова, Кипр. Нередко договор даже подписывать не нужно – он составляется в виде публичной оферты.

Брокерские фирмы.
Некто, выступающие в роли посредника, содействующие реализации акта купли-продажи валюты, соединяющие продавца и покупателя. Брокер работает от имени, по поручению и за счет обратившегося к нему клиента. Брокер получает комиссионные за исполнение поручений.